1960年代後期,為了減少台灣對外國鋼鐵產品進口的依賴,並加強鋼鐵製造的品質,當時的中華民國政府決定興建一座一貫作業鋼鐵廠,並於1968年成立了籌備處,1971年12月3日正式成立。 之後中鋼先後與許多其他已開發國家的公司合作,包括奧地利聯合鋼鐵公司(Voestalpine)、德國克魯伯公司(KRUPP)等。
1970年代,由於1973年第一次石油危機導致全球不景氣,當時擔任行政院長的蔣經國提出十大建設,並將中鋼列入其中。1977年第一階段工程完工,開始進入生產階段,並將產品運往日本,展開第一次的外銷;而原先屬於民營公司的中鋼,也在政府的出資下轉變成為國營企業。
1982年,第二階段擴建完成。中鋼在1983年成為國際鋼鐵協會(IISI)的理事。1989年後中鋼逐漸釋出政府持有股份,並於1995年4月12日再度成為民營公司。到了1997年,第四階段的擴建工程才結束。